
Atualização de Mercado - Impactos pós-tarifas
Impacto do preço “flat”
- Tanto o petróleo quanto os produtos refinados caíram no "Dia da Libertação", em 2 de abril, devido aos temores de destruição da demanda por causa das tarifas. Os preços mais altos dos produtos importados podem prejudicar a produção industrial e os volumes do comércio global e desacelerar a atividade de frete e logística. O mercado agora espera uma menor demanda por energia.
- Atualmente, há uma preocupação com o crescimento global, o que leva a uma abordagem de redução de risco no mercado. Países como a China são uma das maiores fontes de demanda de petróleo, e são os que estão sendo mais visados pelas tarifas.
Mudança na curva futura
- O petróleo e o HO (óleo para aquecimento) continuam atrasados, mas as curvas estão se achatando.
- A inclinação da curva do WTI está caindo, refletindo uma demanda menor no mês imediato.
Figura 1: Curva futura do WTI

Fonte: Refinitiv, Hedgepoint
- A curva futura do óleo para aquecimento ficou, na verdade, um pouco mais atrasada, mostrando alguma demanda por óleo imediata. No entanto, ainda precisamos observar a curva, pois o óleo para aquecimento é uma commodity sazonal e esteve em “contango” em 2024, quando a demanda estava fraca.
Figura 2: Curva futura do HO

Fonte: Refinitiv, Hedgepoint
Impacto no Dólar
Olhando para o futuro
Relatório Semanal — Energia
Escrito por Timothy Vince
timothy.vince@hedgepointglobal.com
Revisado por Luiz Fernando Roque
luiz.roque@hedgepointglobal.com
www.hedgepointglobal.com
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