Sep 19 / Carolina França

Mercado do cacau: clima segue como fator-chave

Os futuros de cacau encerraram a semana de 19 de setembro próximos aos níveis anteriores, com o mercado atento ao início da safra principal 2025/26, em outubro;
As condições climáticas nas principais regiões produtoras, como África Ocidental, seguem como fator central, após duas safras consecutivas com chuvas abaixo da média;
O CPC dos EUA elevou para 71% a probabilidade de transição para La Niña entre outubro e dezembro, fenômeno que pode trazer mais umidade e temperaturas amenas à África Ocidental, e reduzir chuvas no Equador, exigindo atenção à umidade do solo e ao desenvolvimento dos frutos;
O monitoramento climático contínuo permanece essencial para antecipar impactos na oferta e nos preços, em um mercado ainda marcado por volatilidade.

Após oscilações, os futuros de cacau encerraram a semana de 19 de setembro próximos aos níveis da semana anterior. Em Nova York, o contrato de dezembro/25 fechou a 7.243 USD/t e, em Londres, a 5.055 GBP/t. Em ambos os mercados, os fechamentos ficaram acima de seus respectivos níveis de suporte, e novas oscilações seguem no radar enquanto o mercado aguarda novas informações, dada a proximidade da safra que começa em outubro. Diante desse quadro, a atenção se volta aos fatores que podem influenciar os preços nas próximas semanas.

Considerando o calendário da cultura, um clima equilibrado, com chuvas e períodos adequados de luminosidade é essencial para o bom desenvolvimento dos frutos e para o florescimento da safra intermédia. Assim, as condições climáticas dos próximos meses terão influência direta tanto no desempenho final da safra principal 2025/26, que se inicia em outubro, quanto no início da próxima safra intermédia (abril/26 a setembro/26). Esta última foi significativamente afetada no ciclo corrente pela escassez de chuvas durante o período crítico de desenvolvimento dos frutos.

Para os próximos meses, o Climate Prediction Center - NOAA (CPC) dos EUA elevou a probabilidade para 71% de uma transição das condições neutras para La Niña, para o período de outubro a dezembro de 2025. Na África Ocidental esse fenômeno climático tende a favorecer maior umidade relativa e temperaturas ligeiramente mais amenas, o que pode contribuir para menores chances de estresse hídrico nas lavouras de cacau durante a estação seca que se aproxima. É importante estar atento aos efeitos do La Niña em dezembro, período que marca o início dos ventos Harmattan, os quais podem comprometer a integridade dos frutos.

Os futuros de cacau encerraram a semana de 19 de setembro próximos aos níveis anteriores, com o mercado atento à safra principal 2025/26, que começa em outubro. As condições climáticas nas principais regiões produtoras, como África Ocidental, seguem como fator central, especialmente após duas safras consecutivas com chuvas abaixo da média. A expectativa é que o clima dos próximos meses influencie diretamente o desempenho da nova safra principal e o início da próxima safra intermédia.

O CPC dos EUA elevou para 71% a probabilidade de transição para La Niña entre outubro e dezembro, fenômeno que pode trazer mais umidade e temperaturas amenas à África Ocidental, reduzindo o risco de estresse hídrico. No entanto, é preciso atenção aos ventos Harmattan, que iniciam em dezembro e podem comprometer os frutos. No Equador, o La Niña tende a reduzir chuvas no início da estação chuvosa, exigindo atenção a umidade do solo e desenvolvimento dos frutos. O acompanhamento climático contínuo segue essencial para antecipar movimentos de preço e ajustar expectativas de oferta.

Este documento foi preparado pela Hedgepoint Schweiz AG e suas afiliadas (“Hedgepoint”) exclusivamente para fins informativos e instrutivos, sem a intenção de criar obrigações ou compromissos com terceiros. Não se destina a promover ou solicitar uma oferta de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, commodity interests ou produtos de investimento.A Hedgepoint e suas associadas renunciam expressamente a qualquer responsabilidade pelo uso das informações contidas neste documento que resulte, direta ou indiretamente, em qualquer tipo de dano. As informações são obtidas de fontes que acreditamos serem confiáveis, mas não garantimos a atualidade ou precisão dessas informações. O trading de commodity interests, como futuros, opções e swaps, envolve um risco substancial de perda e pode não ser adequado para todos os investidores. Você deve considerar cuidadosamente se esse tipo de negociação é adequado para você, levando em conta sua condição financeira. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Os clientes devem confiar em seu próprio julgamento independente e/ou consultar seus consultores antes de realizar qualquer transação. A Hedgepoint não fornece consultoria jurídica, tributária ou contábil, sendo de sua responsabilidade buscar essas orientações separadamente. A Hedgepoint Schweiz AG está organizada, constituída e existente sob as leis da Suíça, é afiliada à ARIF, a Associação Romande des Intermédiaires Financiers, que é uma Organização de Autorregulação autorizada pela FINMA. A Hedgepoint Commodities LLC está organizada, constituída e existente sob as leis dos Estados Unidos, sendo autorizada e regulada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e é membro da National Futures Association (NFA), atuando como Introducing Broker e Commodity Trading Advisor. A HedgePoint Global Markets Limited é regulada pela Dubai Financial Services Authority. O conteúdo é direcionado a Clientes Profissionais e não a Clientes de Varejo. A Hedgepoint Global Markets PTE. Ltd está organizada, constituída e existente sob as leis de Singapura, isenta de obter uma licença de serviços financeiros conforme o Segundo Anexo do Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Act, pela Monetary Authority of Singapore (MAS). A Hedgepoint Global Markets DTVM Ltda. é autorizada e regulada no Brasil pelo Banco Central do Brasil (BCB) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A Hedgepoint Serviços Ltda. está organizada, constituída e existente sob as leis do Brasil. A Hedgepoint Global Markets S.A. está organizada, constituída e existente sob as leis do Uruguai. Em caso de dúvidas não resolvidas no primeiro contato com o atendimento ao cliente (client.services@hedgepointglobal.com), entre em contato com o canal de ouvidoria interna (ombudsman@hedgepointglobal.com – global ou ouvidoria@hedgepointglobal.com – apenas Brasil) ou ligue para 0800-8788408 (apenas Brasil). Integridade, ética e transparência são valores que guiam nossa cultura. Para fortalecer ainda mais nossas práticas, a Hedgepoint possui um canal de denúncias para colaboradores e terceiros via e-mail ethicline@hedgepointglobal.com ou pelo formulário Ethic Line – Hedgepoint Global Markets. “HedgePoint” e o logotipo “HedgePoint” são marcas de uso exclusivo da HedgePoint e/ou de suas afiliadas. O uso ou reprodução é proibido, a menos que expressamente autorizado pela HedgePoint. Além disso, o uso de outras marcas neste documento foi autorizado apenas para fins de identificação. Isso, portanto, não implica quaisquer direitos da HedgePoint sobre essas marcas ou implica endosso, associação ou aprovação pelos proprietários dessas marcas com a HedgePoint ou suas afiliadas.

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