Aug 11 / Laleska Moda

Exportações do Vietnã e da Indonésia aumentam em 2025, mas mercado desacelera

As exportações do Vietnã e da Indonésia aumentaram no primeiro semestre de 2025. Para o Vietnã, o volume ficou ligeiramente abaixo da média de 10 anos em alguns meses, mas ainda superior ao mesmo período de 2024. Na Indonésia, as exportações mantiveram um forte desempenho, com embarques acima de 24/25 e níveis médios de 10 anos.
As exportações foram favorecidas principalmente pela falta de oferta brasileira, já que as vendas do país latino-americano continuam lentas, e os diferenciais asiáticos mais competitivos nos meses passados. No caso da Indonésia, uma produção maior em 25/26 também favoreceu os embarques.
No entanto, de acordo com alguns relatórios de mercado, a comercialização na Ásia agora está lenta devido a estoques mais baixos e demanda mais fraca. Ainda assim, os diferenciais do Vietnã e da Indonésia permaneceram apoiados nos últimos dias.
O mercado também continua monitorando o desenvolvimento das relações Brasil-EUA. Com a tarifa de 50% nos embarques de café brasileiro entrando em vigor a partir da semana passada, o comércio entre os dois países foi interrompido, impulsionando os preços futuros.

As exportações do Vietnã e da Indonésia apresentaram um desempenho positivo no primeiro semestre de 2025, refletindo, em parte, a baixa disponibilidade de conilon brasileiro. No Vietnã, as exportações permaneceram acima dos níveis de 2024 desde fevereiro, quando a safra 24/25 do país chegou ao mercado. Os embarques totais aumentaram 6,9% no período de janeiro a julho. No entanto, os números acumulados para a safra 24/25 ainda mostram uma queda em relação aos números de 23/24 devido a um início lento do ciclo e exportações recordes durante os primeiros meses da safra 23/24.

Quanto à Indonésia, as exportações já apresentavam resultados mais fortes em 2024 devido à maior produção na temporada 24/25. No entanto, a ausência vendedores brasileiros no mercado desde janeiro também impulsionou os embarques, com aumento de 76% no primeiro semestre do ano. Com uma boa safra no ciclo 25/26, os números acumulados para a temporada mostram um aumento de 58,1% em relação ao mesmo período no 24/25.

Além da maior disponibilidade na Ásia, a redução dos diferenciais na região em parte de 2025 também contribuiu para o desempenho. No entanto, nas últimas semanas, os diferenciais aumentaram, especialmente no Vietnã, devido à diminuição da oferta durante o período de entressafra. De acordo com comerciantes locais, a maior parte da safra 24/25 já foi vendida, deixando pouco estoque restante. Em relação ao desenvolvimento da safra 25/26, os cafezais estão se desenvolvendo bem, apesar de um julho mais seco do que o esperado. No geral, o desenvolvimento permanece positivo, mas devemos monitorar a distribuição da precipitação mais de perto nos próximos meses. A colheita da nova temporada deve ocorrer entre outubro e novembro, com uma maior oferta de café chegando ao mercado em dezembro.

Na Indonésia, os cafeicultores já venderam uma parte significativa da safra 25/26 e estão esperando por preços mais altos antes de vender o restante, com os diferencias também aumentando. O país também experimentou chuvas intensas nas últimas semanas. Embora nenhuma grande perda tenha sido relatada, as chuvas interromperam o final da colheita e desaceleraram o comércio. Por outro lado, também surgiram relatos de uma diminuição na demanda por cafés asiáticos. Isso pode refletir tanto as recentes mudanças nos diferenciais, quanto a expectativa de aumento da disponibilidade de conilon brasileiro no segundo semestre do ano, já que a safra 25/26 do Brasil está praticamente concluída.

O mercado global também tem prestado muita atenção às relações Brasil-EUA. Com a tarifa de 50% sobre o café brasileiro entrando em vigor semana passada, o comércio entre os dois países foi interrompido. Embora o café embarcado no Brasil antes do prazo tarifário de 6 de agosto deva entrar nos EUA sem pagar a tarifa se chegar até 6 de outubro, é improvável que novos negócios ocorram entre os dois países no curto prazo.

Isso apoiou os preços futuros, especialmente os do arábica. Nesse sentido, o contrato de setembro ultrapassou 300 centavos de dólar por libra-peso nesta sexta-feira. Uma frente fria atingindo o Brasil nos próximos dias também apoiou os futuros. Os preços devem permanecer voláteis nos próximos meses devido às incertezas em relação aos impactos de médio e longo prazo na cadeia global de fornecimento de café.

O Vietnã e a Indonésia tiveram fortes desempenhos de exportação de café no início de 2025, em grande parte devido à disponibilidade limitada de conilon brasileiro no mercado. Os embarques do Vietnã ultrapassaram os níveis de 2024 desde fevereiro, embora os números acumulados para a temporada 24/25 ainda estejam atrás do anterior devido a um início lento. A Indonésia, beneficiada por uma safra maior em 24/25 e pela ausência dos vendedores brasileiros, também registrou um aumento notável nas exportações, com números acumulados para a temporada mostrando um crescimento significativo.

As exportações asiáticas também foram impulsionadas por diferenciais mais baixos no início do ano, embora nas últimas semanas tenha havido uma reversão, principalmente no Vietnã, à medida que os estoques diminuem. Os comerciantes relatam que a maior parte da safra do Vietnã já foi vendida e, embora a safra 25/26 esteja se desenvolvendo bem, os padrões de chuva precisarão de monitoramento rigoroso. Os cafeicultores da Indonésia venderam grande parte de seu estoque e estão esperando por preços melhores.

O mercado também continua monitorando os efeitos da tarifa de 50% dos EUA sobre o café brasileiro. Isso já levou à pausa no comércio entre as duas nações. Embora as remessas pré-tarifárias ainda possam entrar nos EUA sem penalidade, acordos futuros são improváveis no curto prazo. Essa interrupção apoiou os preços do arábica, que ultrapassaram 300 centavos de dólar por libra-peso, alimentados ainda mais por preocupações climáticas no Brasil. Espera-se que a volatilidade do mercado persista à medida que os traders avaliam o impacto mais amplo nas cadeias de suprimentos globais.

Este documento foi preparado pela Hedgepoint Schweiz AG e suas afiliadas (“Hedgepoint”) exclusivamente para fins informativos e instrutivos, sem a intenção de criar obrigações ou compromissos com terceiros. Não se destina a promover ou solicitar uma oferta de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, commodity interests ou produtos de investimento.A Hedgepoint e suas associadas renunciam expressamente a qualquer responsabilidade pelo uso das informações contidas neste documento que resulte, direta ou indiretamente, em qualquer tipo de dano. As informações são obtidas de fontes que acreditamos serem confiáveis, mas não garantimos a atualidade ou precisão dessas informações. O trading de commodity interests, como futuros, opções e swaps, envolve um risco substancial de perda e pode não ser adequado para todos os investidores. Você deve considerar cuidadosamente se esse tipo de negociação é adequado para você, levando em conta sua condição financeira. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Os clientes devem confiar em seu próprio julgamento independente e/ou consultar seus consultores antes de realizar qualquer transação. A Hedgepoint não fornece consultoria jurídica, tributária ou contábil, sendo de sua responsabilidade buscar essas orientações separadamente. A Hedgepoint Schweiz AG está organizada, constituída e existente sob as leis da Suíça, é afiliada à ARIF, a Associação Romande des Intermédiaires Financiers, que é uma Organização de Autorregulação autorizada pela FINMA. A Hedgepoint Commodities LLC está organizada, constituída e existente sob as leis dos Estados Unidos, sendo autorizada e regulada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e é membro da National Futures Association (NFA), atuando como Introducing Broker e Commodity Trading Advisor. A HedgePoint Global Markets Limited é regulada pela Dubai Financial Services Authority. O conteúdo é direcionado a Clientes Profissionais e não a Clientes de Varejo. A Hedgepoint Global Markets PTE. Ltd está organizada, constituída e existente sob as leis de Singapura, isenta de obter uma licença de serviços financeiros conforme o Segundo Anexo do Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Act, pela Monetary Authority of Singapore (MAS). A Hedgepoint Global Markets DTVM Ltda. é autorizada e regulada no Brasil pelo Banco Central do Brasil (BCB) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A Hedgepoint Serviços Ltda. está organizada, constituída e existente sob as leis do Brasil. A Hedgepoint Global Markets S.A. está organizada, constituída e existente sob as leis do Uruguai. Em caso de dúvidas não resolvidas no primeiro contato com o atendimento ao cliente (client.services@hedgepointglobal.com), entre em contato com o canal de ouvidoria interna (ombudsman@hedgepointglobal.com – global ou ouvidoria@hedgepointglobal.com – apenas Brasil) ou ligue para 0800-8788408 (apenas Brasil). Integridade, ética e transparência são valores que guiam nossa cultura. Para fortalecer ainda mais nossas práticas, a Hedgepoint possui um canal de denúncias para colaboradores e terceiros via e-mail ethicline@hedgepointglobal.com ou pelo formulário Ethic Line – Hedgepoint Global Markets. “HedgePoint” e o logotipo “HedgePoint” são marcas de uso exclusivo da HedgePoint e/ou de suas afiliadas. O uso ou reprodução é proibido, a menos que expressamente autorizado pela HedgePoint. Além disso, o uso de outras marcas neste documento foi autorizado apenas para fins de identificação. Isso, portanto, não implica quaisquer direitos da HedgePoint sobre essas marcas ou implica endosso, associação ou aprovação pelos proprietários dessas marcas com a HedgePoint ou suas afiliadas.

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