Estoques da ICE continuam sustentado os preços do arábica. Mas será que a maré pode virar?

Por outro lado, há uma expectativa de novos embarques para os estoques certificados nos próximos meses. Embora os diferenciais brasileiros tenham aumentado na semana passada, em partes de agosto e setembro eles foram negociados a preços mais baixos, o que levou alguns comerciantes a certificarem lotes de grãos de café. De acordo com uma notícia recente, há expectativa de que pelo menos 150 mil sacas cheguem aos estoques certificados da ICE nos próximos meses. No entanto, para que os estoques voltem a níveis confortáveis, é necessário um volume maior de café, o que ainda pode dar suporte aos preços no curto prazo.

O clima também tem sido monitorado de perto nas últimas semanas e terá um papel importante na movimentação dos preços, já que o Brasil está atualmente em fase de desenvolvimento para o ciclo 26/27. Até meados de outubro, o clima permaneceu seco na maioria das regiões produtoras, trazendo alguns temores para a próxima safra, já que muitos cafeeiros tiveram floração precoce em setembro. No entanto, embora ainda seja cedo para descartar o efeito negativo do clima anterior na produtividade do café, os níveis de chuva na segunda quinzena de outubro e no início de novembro trouxeram esperanças para 26/27.

A maioria das regiões produtoras de arábica recebeu chuvas significativas nas últimas semanas, levando a uma nova floração no final de outubro e ajudando no desenvolvimento das árvores, que agora estão entrando na fase de desenvolvimento dos grãos. À primeira vista, é muito provável que a produção de arábica tenha uma recuperação neste ciclo, mas ainda é cedo para avaliar o tamanho da safra.

Quanto ao Conilon, o clima tem sido favorável ao longo de 2025, com boa quantidade de chuvas nas últimas semanas, o que está ajudando no desenvolvimento dos grãos. Há, no entanto, a possibilidade de uma pequena queda na produção na próxima safra, devido à safra recorde em 25/26. Normalmente, quando as árvores produzem uma grande quantidade, o ciclo seguinte é seguido por uma queda na produção, pois o esforço reprodutivo tende a reduzir o vigor das plantas. Os cafeicultores costumam podar essas árvores para aumentar seu potencial para a safra seguinte (27/28), o que reduz a produção total do ciclo. Enquanto isso, também houve um aumento nas áreas de Conilon nos últimos anos, principalmente no Espírito Santo e na Bahia, o que ajudará a compensar parte da queda esperada.

No entanto, não esperamos fornecer nossa primeira estimativa para o ciclo 26/27 até o final deste mês. Também vale a pena ter em mente que estimativas concretas geralmente surgem após a fase de enchimento, entre fevereiro e março. Essas previsões de safra também terão um impacto significativo nos movimentos de preços, dado que o Brasil é o maior produtor de café. O aumento da produção no Brasil será essencial para a recuperação dos estoques em todo o mundo e poderá ajudar a reduzir as atuais pressões de alta nos preços.

Fora do Brasil, nos últimos dias, o mercado tem acompanhado com atenção a chegada do tufão Kalmaegi ao sudeste asiático. Na semana passada, os preços do Robusta receberam apoio, pois os agentes temiam o impacto do tufão no Vietnã. Embora a maior parte do impacto tenha se concentrado nas áreas costeiras, o evento ainda trouxe chuvas fortes para as terras altas centrais, o que pode afetar a qualidade dos grãos e o ritmo da colheita. 

Os preços do café continuam voláteis, refletindo as incertezas em torno da oferta. Enquanto o mercado aguarda notícias de um possível acordo comercial entre os EUA e o Brasil, os preços têm sido influenciados principalmente pelos baixos níveis atuais de estoques certificados de arábica e pelas condições climáticas nos principais países produtores.

Com o comércio entre os EUA e o Brasil desacelerando e os cafeicultores enviando menos café para certificação nos últimos meses (principalmente os cafeicultores brasileiros), os estoques atuais estão se esgotando, o que mantém os preços próximos a 400 c/lb. Notícias de um novo embarque do Brasil para os estoques certificados pela ICE poderiam aliviar a pressão atual sobre os estoques. No entanto, volumes maiores de café precisariam ser certificados para que os estoques voltassem a níveis confortáveis.

Em termos climáticos, a atenção está voltada para o Brasil, já que as regiões de café arábica entram em seu período de desenvolvimento. As chuvas têm sido favoráveis desde meados de outubro, mas a quantidade de chuva no próximo mês será crucial para determinar o tamanho da próxima safra e, consequentemente, a direção dos preços.

Fora do Brasil, o tufão Kalmaegi atingiu o Vietnã na semana passada, levando a um aumento nos preços do Robusta. Embora houvesse receios de um impacto nas áreas produtoras do grão, os relatórios atuais indicam que as fortes chuvas afetaram principalmente o ritmo da safra 25/26. No entanto, o mercado continuará monitorando a situação no Vietnã nos próximos dias.