Aug 4 / Natália Gandolphi

Relatório Semanal de Café - 2023 08 04

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  • Em março de 2023, as estimativas iniciais para a produção de café brasileiro eram de 42,3 milhões de sacas de arábica e 21,5 milhões de sacas de conilon. Com o avanço da colheita, um ajuste fino foi necessário, e estamos adotando a faixa superior das estimativas: 43,3M scs de arábica e 22,5M scs de conilon.

  • Apesar de uma queda de 1,45M scs na produção de conilon no Espírito Santo, os ganhos em Rondônia e Bahia amenizaram a redução para 500 mil sacas. As exportações permanecem sem alteração, já utilizando as estimativas superiores.

  • Os preços do arábica atingiram o patamar mais baixo em três anos, enquanto o robusta se mantém estável. Os preços CIF do conilon brasileiro na Europa caíram 8%, enquanto os preços do robusta do Vietnã e da Indonésia avançaram 43% e 63%, respectivamente. O conilon mais acessível recupera os mercados europeu e norte-americano, enquanto a Colômbia diversifica. A recuperação do mercado ocorre de forma gradual, com espaço para expansão das importações europeias.

Como o Brasil afeta a dinâmica global do Arábica/Robusta

Desde março de 2023, estávamos trabalhando com estimativas intermediárias para a produção brasileira (42,3 milhões de sacas de arábica e 21,5 milhões de sacas de conilon). No entanto, à medida que a colheita avançou, estamos adotando a faixa superior das estimativas de produção para ambas as variedades: 43,3 milhões de sacas de arábica e 22,5 milhões de sacas de conilon.

O aumento é principalmente impulsionado pelo Sul de Minas Gerais e Cerrado. Espera-se que as regiões registrem, respectivamente, um acréscimo de 4,5M e 1,7M scs na produção brasileira. No caso do conilon, uma queda de 1,45 milhão de sacas na produção no Espírito Santo não é completamente compensada por um aumento em Rondônia e Bahia, resultando em uma redução de 500 mil sacas no número final.

Os números de exportação permanecem inalterados, uma vez que já estávamos trabalhando com o limite superior das estimativas. Do lado da demanda, ajustes recentes já acomodaram uma recuperação no consumo interno de arábica.

O ajuste nos números do Brasil alivia um pouco o balanço de 23/24, apesar de ainda apontar para um ano de restrições. O balanço global de arábica passa de +0,64 milhões de sacas para +1,64 milhões de sacas, enquanto o balanço de robusta passa de -4,16 milhões de sacas para -3,16 milhões de sacas.


Figura 1: Balanço Global de Arábica (milhões de sacas)
Figura 2: Balanço Global de Robusta (milhões de sacas)

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

Como destacado em nosso relatório anterior, os preços CIF do arábica atingiram os níveis mais baixos em 3 anos. No lado do robusta, os preços permanecem estáveis, em particular o robusta do Vietnã e da Indonésia.

O conilon brasileiro registrou uma queda de 8% em relação ao ano anterior, enquanto o robusta da Indonésia teve um aumento de 63% e o do Vietnã de 43%. O conilon ficou mais barato em comparação com outras origens, sustentando assim uma perspectiva de aumento das exportações.

A União Europeia e os EUA voltaram a comprar conilon brasileiro, enquanto a Colômbia começa a reduzir a dependência. Com a redução das diferenças nos preços, a variedade brasileira tornou-se mais viável em comparação com outras origens de robusta.

No entanto, apesar da recuperação inicial, ainda há espaço para crescimento. A Europa já importou o dobro do volume mensal atual (cerca de 50-60 mil sacas) nos últimos meses, mas com potencial de expansão até o final de 2023.


Figura 3: Preços CIF na Europa - Robusta/Conilon (USD/tonelada)
Figura 4: Exportações Brasileiras de Conilon por Destino (sacas de 60kg)

Fonte: Safras & Mercado

Fonte: Cecafé

Em resumo

Os ajustes nas estimativas de produção de café do Brasil influenciaram os balanços globais totais tanto para o arábica quanto para o robusta. Embora desafios persistam, o mercado tem demonstrado sinais de recuperação e potencial de expansão - especialmente no caso do conilon.

Os preços permanecem na mesma faixa de consolidação, enquanto o mercado aguarda os primeiros sinais em relação à safra 24/25 no Brasil.

Atualmente, as previsões indicam que os níveis de chuva serão ligeiramente superiores ao normal até o final de agosto. No entanto, a visão imediata para a produção é mais otimista, o que limita aumentos de preços.


Relatório Semanal — Café

Escrito por Natália Gandolphi
natalia.gandolphi@hedgepointglobal.com

Revisado por Alef Dias
alef.dias@hedgepointglobal.com

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