Aug 25 / Natália Gandolphi

Relatório Semanal de Café - 2023 08 25

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  • À medida que a colheita no Brasil entra em suas etapas finais e o El Niño continua a influenciar as condições, o foco permanece na avaliação dos possíveis impactos na próxima safra brasileira de café, 24/25.

  • Os efeitos distintos do El Niño em várias regiões produtoras de café são evidentes por meio das variações de temperatura e precipitação.

  • Notadamente, regiões como a Zona da Mata e o Espírito Santo são mais suscetíveis devido a temperaturas mais altas e níveis de chuva abaixo da média.

  • A análise do Índice de Vegetação por Diferença Normalizada (NDVI), uma medida fundamental da saúde das safras, sugere uma perspectiva positiva para os rendimentos na próxima safra; no entanto, a precisão preditiva dessa métrica é desafiada por colheitas excepcionais do passado impulsionadas por fatores além do NDVI (18/19, 20/21).

  • As condições climáticas futuras se tornam essenciais para compreender o potencial da safra 24/25: a previsão de chuvas sugere que as áreas de café terão precipitações bem acima do normal a partir de 25 de agosto até a segunda semana de setembro.
  • Explorando o Impacto do El Niño na Safra Brasileira de 24/25

    Nesta semana, os preços do café se recuperaram do patamar de 145 c/lb, conforme discutido em nosso relatório anterior. Ainda assim, à medida que a colheita atinge suas etapas finais no Brasil e o El Niño permanece ativo, é crucial continuar investigando os possíveis impactos que o fenômeno pode ter na safra brasileira 24/25.

    O Gráfico #1 mostra a anomalia de temperatura média, considerando um período importante para o mercado de café: o último El Niño na década, de alta intensidade, que levou a quebras nas safras de arábica e conilon.

    Para cidades selecionadas em importantes regiões produtoras de café, o El Niño teve diferentes impactos: para Três Pontas e Patrocínio, as temperaturas foram superiores à média em 53% dos períodos-chave de floração/crescimento dos frutos analisados.

    No entanto, para Manhuaçu e São Mateus, as porcentagens são mais altas: 67% e 89%, mostrando que as áreas de arábica na Zona da Mata e as áreas de conilon no Espírito Santo podem ser mais vulneráveis ao fenômeno do que as demais áreas.

    Quanto à precipitação, essas áreas também estão mais ameaçadas: 78% dos períodos-chave de desenvolvimento em Manhuaçu e São Mateus tiveram níveis de chuva abaixo da média; em Três Pontas e Patrocínio, as porcentagens foram de 67% e 44%, respectivamente.

    Figura 1: Anomalia de Temperatura - El Niño Ativo em Períodos-Chave
    Figura 2: Anomalia de Precipitação - El Niño Ativo em Períodos-Chave

    Fonte: Bloomberg, Somar

    Fonte: Bloomberg, Somar

    A combinação de níveis de precipitação mais baixos e temperaturas mais altas pode afetar negativamente as árvores de café, e uma boa métrica usada para medir a saúde das safras é o NDVI (Índice de Vegetação por Diferença Normalizada).

    O Gráfico #3 mostra a correlação entre os níveis médios de NDVI entre maio e junho do ano anterior de cada safra e a produtividade para o Sul de Minas Gerais.

    Intuitivamente, quanto maior a anomalia do NDVI, maior é o rendimento esperado. Algumas safras, como 18/19 e 20/21, tiveram resultados muito melhores do que o esperado com base em seus níveis de NDVI - mas isso se deve a outros fatores, como um efeito mais forte de bienalidade a partir das práticas de manejo aplicadas anteriormente, assim como técnicas mais sofisticadas.

    Portanto, o clima visto no passado recente também é importante para entender o potencial da próxima safra. Considerando a anomalia média de NDVI vista este ano, os rendimentos provavelmente serão mais altos do que os registrados em 21/22, 22/23 e 23/24. No entanto, a métrica tem suas limitações, que são visíveis quando destacamos as safras 18/19 e 20/21. Assim, quando se trata do desenvolvimento da próxima safra, deve-se atribuir um maior peso maior às perspectivas para o clima no próximo trimestre.

    Figura 3: Produtividade vs. Anomalia de NDVI - Sul de Minas Gerais
    Figura 4: Previsão de Anomalia de Precipitação – 25/Ago a 8/Set
    (% da média)

    Fonte: USDA, Conab, hEDGEpoint

    Fonte: World Ag Weather

    Em resumo

    Nesta semana, os preços do café se recuperaram do patamar de 145 c/lb. Em meio à colheita avançada no Brasil e à contínua atividade do El Niño, é crucial examinar os possíveis impactos na iminente safra brasileira 24/25.

    Regiões como a Zona da Mata e o Espírito Santo podem ficar mais vulneráveis devido a altas temperaturas e níveis reduzidos de chuva. O NDVI, uma medida da saúde das safras, está positivamente correlacionado com a produtividade no Sul de Minas Gerais.

    Ainda assim, embora os níveis recentes de NDVI (que se correlacionam bem com a produtividade) sugiram resultados melhores do que nos últimos três anos, ele pode não considerar todos os fatores, como observado em safras excepcionais passadas (18/19, 20/21). O clima permanece crucial para o próximo ciclo, com modelos de previsão do tempo atuais indicando níveis de chuva muito acima da média nas próximas duas semanas.

    Relatório Semanal — Café

    Escrito por Natália Gandolphi
    natalia.gandolphi@hedgepointglobal.com

    Revisado por Pedro Schicchi
    pedro.schicchi@hedgepointglobal.com

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