Relatório Semanal de Café - 2023 10 06

Nesta semana, tivemos a divulgação dos números de estoque de café para o Japão, e neste relatório, analisaremos indicadores dos dois principais destinos de café na Ásia: Japão e Coreia do Sul.

No último relatório sobre o mercado asiático, destacamos que os estoques estavam se recuperando lentamente após uma redução significativa impulsionada por menores importações. A tendência continuou até agosto, atingindo 2,5 milhões de sacas (+2,3% em relação ao mês anterior, contra +0,3% esperado para agosto, Gráfico #1) - mas ainda bem abaixo dos níveis habituais de estoques esperados para o país (em média, para o período, o Japão opera com estoques de 23-24 semanas, e a métrica atual está em 19-20 semanas).

Ao analisar as importações para obter o indicador de consumo aparente, a diferença nos números acumulados em comparação com o último ciclo encurtou: de outubro a junho, as importações foram 23% menores em relação ao ano anterior e 19% abaixo das estimativas para o período.

Para o período de outubro a julho, as importações estão 19% abaixo de 21/22 (4,76 milhões de sacas contra 5,90 milhões) e 16% abaixo das estimativas para o período (5,72 milhões de sacas, Gráfico #2).

No entanto, apesar de uma métrica mais próxima em termos de importações, isso não explica por si só o aumento nos estoques, e o consumo aparente permanece aproximadamente 5% abaixo do esperado para o período (5,22 milhões de sacas contra 5,50 milhões de sacas) e também 5,4% abaixo da mesma janela no ciclo 21/22 (Gráfico #3). Portanto, apesar da melhoria nas entradas, a produção permanece com um tom ligeiramente baixista.

Agora, é importante fazer uma distinção: as importações não estão se comportando exatamente da mesma forma nos países asiáticos. Na Coreia do Sul, as importações de outubro a julho estão em 2,38 milhões de sacas, acima do mesmo período do ano passado, e alinhadas para atender um pouco mais de 3 milhões de sacas esperadas para o ciclo atual.

Além disso, o perfil do café importado pelo país mudou em comparação com o início do ano. No primeiro trimestre, a Coreia do Sul importou em média 36% de seu volume de origens predominantemente arábica. A métrica permaneceu praticamente inalterada no segundo trimestre, em 37%. Ainda assim, no terceiro trimestre, a primeira figura já mostra uma recuperação substancial: 43% em julho - a média histórica fica em cerca de 40% e diminuiu ao longo dos anos (50% em 2008, contra 25% em 2022).