Análise da Demanda na União Europeia
Em resumo
Relatório Semanal — Café
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No final de junho, a União Europeia aprovou um novo conjunto de normas legislativas para combater o desmatamento – os produtos importados precisam certificar que não estão ligados a danos ambientais. A partir desse mês, a tendência dos estoques de café não pode ser explicada simplesmente por uma demanda ligeiramente maior ou somente pelo impacto dos elevados custos de armazenamento. Portanto, a queda dos estoques pode estar muito bem ligada às novas regras legislativas do bloco.
Os estoques atingiram 7,28 milhões de sacas em dezembro, o menor nível da série disponível (desde dezembro de 2013). Atualmente, os estoques só podem cobrir cerca de 8 a 10 semanas de consumo na União Europeia, quando, em média, o bloco detém a quantia necessária para cobrir cerca de 15 a 16 semanas de consumo de torradores.
É importante notar que a tendência do café importado continua a mudar. Em Novembro, cerca de 64% do total de café importado pela União Europeia era café arábica, em contraste com o mínimo de 54% registado em Julho de 2023 – o que sugere que, embora Londres continue a ser uma referência, essa tendência é apenas temporária.
Fonte: European Coffee Federation
Fonte: Eurostat
No acumulado em 23/24, a União Europeia importou 7,1 milhões de sacas – um pouco abaixo dos 7,9 milhões de sacas esperados para o período, considerando um aumento de 1% nas importações para sustentar um aumento de 1,5% na demanda – no entanto, ainda é muito cedo para afirmar que essa tendência durará todo o ciclo.
Na verdade, para voltar aos níveis normais de estoques no bloco, as importações precisariam aumentar neste ciclo. Ainda assim, destacamos o argumento apresentado anteriormente no relatório: embora os estoques tenham caído mais do que o esperado, provavelmente devido à nova regulamentação sobre o desmatamento, o café pode ter sido apenas realocado.
Para o valor acumulado em 23/24, os resultados do consumo aparente também podem refletir esta tendência: o bloco teria consumido 10,1 milhões de sacas, contra 8,6 milhões de sacas no mesmo período do ano passado – o que foi um recorde. Nesse sentido, os números da demanda são altistas, mas devem ser considerados com cautela, já que parte do movimento é exógeno à própria demanda do mercado.
Fonte: Eurostat
Fonte: Eurostat, ECF, hEDGEpoint
Em Junho, a União Europeia aprovou legislação contra o desmatamento, exigindo que os produtos importados certificassem determinadas normas ambientais.
Isto pode explicar a retirada de estoques, que atingiu um mínimo de 7,28 milhões de sacas em dezembro, cobrindo apenas 8 a 10 semanas de consumo na UE, em comparação com as habituais 15 a 16 semanas.
A mudança nas tendências do café importado mostra 64% de importações de arábica em novembro, acima dos 54% em julho de 2023. As importações acumuladas de café da UE em 23/24, de 7,1 milhões de sacas, estão ligeiramente abaixo dos 7,9 milhões esperados.
Embora a demanda pareça otimista, atingindo 10,1 milhões de sacas, acima dos 8,6 milhões do ano passado, é uma métrica influenciada nesse momento por fatores além do próprio consumo do mercado e, portanto, deve ser considerada com cuidado.
Relatório Semanal — Café
Escrito por Natália Gandolphi
natalia.gandolphi@hedgepointglobal.com
Revisado por Lívea Coda
livea.coda@hedgepointglobal.com
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