Clima e exportações brasileiras movimentam a semana

Nos estados de São Paulo e Minas Gerais, por exemplo, a média mensal do índice NDVI está acima da observada em 2021, ainda que em São Paulo, esteja abaixo da média de 5 anos. O monitoramento do índice nas próximas semanas, assim como as primeiras floradas da safra 25/26 trarão um melhor dimensionamento de possíveis danos causados nas lavouras e do potencial produtivo para o próximo ciclo. É valido lembrar que a frente fria também trouxe chuvas em boa parte das regiões cafeeiras o que pode induzir à floradas – já há relatos, inclusive, da abertura de flores no ES.

Fora as preocupações quanto ao clima, as exportações brasileiras de julho também entraram em foco nestes últimos dias. Segundo dados da Cecafé liberados na última terça, as exportações totais de café atingiram a marca de 3,77 M de sacas em julho, alta de 25,7% frente ao mesmo período de 2023. O volume acumulado de 2024 já soma 28,1 M scs, novo recorde para o período.

Os embarques do arábica atingira 2,49 M scs em julho, 13% maior que julho/23, sendo que no acumulado do ano, esse volume foi de 20,65 M scs, alta de 31,1% frente ao mesmo período de 2023. Porém, o grande destaque foi para as exportações do conilon/robusta, que atingiram a marca de 900,81 mil scs em julho, aumento de 82,2% comparado ao ano passado e o segundo maior volume mensal da história, atras apenas de nov/23. No acumulado de 2024, as exportações da variedade já somam 5,17 M scs, mais de quatro vezes (ou+ 313,7%) acima do acumulado de 2023 até julho e o maior volume acumulado até julho em toda a séries histórica do Cecafé.

Os dados dão suporte para nossas expectativas de aumento das exportações em 24/25, mesmo com uma produção menor esperada (confira nossos números completos no relatório anterior), devido tanto aos diferenciais atrativos e também à crescente demanda pelos cafés brasileiros, em especial ao conilon/robusta.

Quando analisamos as exportações pelos destinos para cada variedade também se torna aparente a demanda pelo conilon brasileiro. Ainda que o café arábica também tenha registrado aumento nos embarques em 2024 – em especial para a Ásia e UE – as exportações do conilon tiveram um salto significativo.

Na União Europeia, por exemplo, a média das exportações acumuladas até julho dos últimos 5 anos foi em torno de 500 mil scs, enquanto em 2024, o volume já se aproxima de 2,5 M scs. Esse cenário foi reflexo especialmente da oferta restrita no Sudeste Asiático desde 2023, mas espera-se que a UE siga importando uma maior quantidade café brasileiro neste ano, dado às expectativas de oferta ainda restrita no Vietnã e os estoques europeus ainda abaixo das medias históricas (confira nosso relatório sobre o mercado europeu para mais informações).

Porém essa tendência de maiores importações brasileiras de robusta também foram presenciadas em outros mercados, especialmente na Ásia. Assim como na EU, observa-se um aumento das exportações brasileiras do conilon em 2024 inclusive para o Vietnã e Indonésia, produtores de robusta, reforçando o cenário de oferta da variedade restrita no médio prazo e dando suporte ao preço do café. A importação do grão brasileiro por outros países produtores tem reforçado que a demanda segue resiliente globalmente.

As incertezas climáticas trouxeram volatilidade para o mercado dos cafés arábica e robusta nos últimos dias. A passagem de uma frente fira pelo Brasil no último final de semana ocasionou na formação de geadas em algumas regiões cafeeiras elevando os preços da commodity. No entanto, os relatos iniciais apontam que os impactos foram muitos inferiores à 2021, visto que as geadas ocorreram sobretudo em regiões de baixadas e a condição das lavouras – conforme o índice NDVI – se apresenta melhor do naquele ano.

Por outro lado, melhores estimativas no potencial produtivo de 25/26 poderão ser feito nas próximas semanas, à medida que se iniciem as floradas da próxima temporada.

Do lado baixista, os dados de exportação do Brasil em julho apontam para um aumento dos embarques, especialmente do café conilon/robusta, que vem atingindo máximas históricas. A continuação do bom desempenho das exportações brasileiras pode trazer alguma pressão baixista para o mercado no curto prazo – assim como as exportações da Indonésia trouxeram em julho.

No entanto, é importante lembrar que os fundamentos ainda apontam para suporte das cotações no médio prazo. Mesmo com possível redução em alguns destinos, a demanda se mantém resiliente de forma geral e a perspectiva segue sendo de déficit global em 24/25 em meio a estoques (tanto nas origens quanto nos destinos) em níveis mais baixos