Relatório Semanal Macroeconomia - 2023 10 09
Taxas de rendimento do Tesouro Americano atingem patamares mais altos em uma década
- Rendimentos dos títulos do tesouro americano seguem subindo para os níveis mais elevados da última década, sustentados por resultados altistas do mercado de trabalho no país e revisões mais altas nos números passados.
- Os juros mais altos estão pressionando o mercado acionário americano e as commodities. Os investidores estão migrando para títulos do tesouro americano, que estão cada vez mais atrativos frente a um cenário inflacionário ainda complexo.
- Enquanto isso, a Câmara dos EUA aprovou um projeto estendendo o financiamento do governo por 45 dias, permitindo que o Fed tenha acesso aos dados econômicos até sua próxima reunião em 1º de novembro.
Introdução
Figura 1: Empregos Não Agrícolas nos EUA
Fonte: Refinitiv
Títulos do tesouro americano continuam a subir
Fonte: Refinitiv
Isso ocorre porque os juros mais altos tornam os títulos do tesouro americano mais atraentes, levando os investidores a reduzirem sua exposição a ativos de maior risco, como empresas listadas na bolsa e commodities.
As commodities enfrentam um horizonte desafiador, pois juros mais altos por mais tempo ou uma recessão podem levar a uma queda nos preços. Esses são dois cenários altamente prováveis dada as atuais circunstâncias.
Fonte: Bloomberg
Em Resumo
Essa possibilidade continua sendo absorvida pelo mercado, que se posiciona à medida que mais dados econômicos são divulgados e buscando antecipar um possível aumento dos juros em novembro, o que traz um sentimento altista para os rendimento dos títulos do Tesouro Americano.
Ainda nesse sentido, a recente aprovação de um projeto da Câmara dos EUA permite o financiamento das instituições federais por mais 45 dias, afastando o risco da não publicação de indicadores econômicos e permitindo mais dados chegarem ao público e, em especial, ao Fed.
Enquanto isso, países emergentes, em particular o Brasil, seguem assistindo um movimento de depreciação pela conjuntura externa que aponta para uma diminuição do diferencial de juros pagos entre suas moedas e o dólar.
Fonte: Refinitiv
Relatório Semanal — Macro
Escrito por Victor Arduin
alef.dias@hedgepointglobal.com
Revisado por Lívea Coda
livea.cod@hedgepointglobal.com
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